"Ambil loan ASB" adalah salah satu strategi kewangan paling popular di Malaysia, dibincangkan dari kedai kopi sehingga forum kewangan dalam talian. Logiknya mudah: pinjam wang pada kadar faedah tertentu, letakkan dalam ASB, dan jika dividen ASB melebihi kos pinjaman, anda untung daripada jurang itu. Tetapi strategi ini bukan tanpa risiko, dan ramai yang terlepas pandang bahagian risiko itu kerana terlalu fokus kepada potensi keuntungan. Kalkulator Pembiayaan ASB vs Dividen membantu anda nampak kedua-dua belah gambar ini dengan jelas.


Apa Itu Strategi Pembiayaan ASB

Pembiayaan ASB ialah satu strategi khusus dan sangat popular di Malaysia, di mana seseorang mengambil pinjaman daripada bank atau institusi kewangan (dengan kadar faedah pembiayaan ilustrasi lalai 4.5%) khusus untuk dilaburkan ke dalam ASB, dengan pertaruhan bahawa kadar dividen ASB yang secara sejarah kukuh akan melebihi kos pembiayaan tersebut. Konsepnya serupa dengan pembiayaan unit amanah secara umum, tetapi strategi ini khusus untuk ASB kerana ia begitu meluas diamalkan di Malaysia, memandangkan reputasi ASB sebagai simpanan berdividen tinggi dengan modal yang secara amnya dilindungi.


Kalkulator ini membandingkan kos pembiayaan (kadar faedah pembiayaan dan tempoh) terhadap andaian atau kadar dividen sejarah purata ASB sepanjang tempoh pembiayaan yang dipilih.

Strategi ini biasanya ditawarkan melalui produk pembiayaan khusus daripada bank atau institusi kewangan yang bekerjasama dengan ASNB, dengan proses permohonan yang agak mudah bagi mereka yang mempunyai rekod kredit baik dan pendapatan tetap. Kemudahan permohonan inilah yang turut menyumbang kepada populariti strategi ini, di samping rekod dividen ASB yang secara sejarah dipandang menarik oleh ramai rakyat Malaysia.


Kenapa Strategi Ini Popular, Tetapi Perlu Difahami Risikonya

Strategi pembiayaan ASB kekal popular sekian lama kerana secara sejarah, dividen ASB sering mengatasi kadar pembiayaan biasa yang ditawarkan institusi kewangan, menjadikan jurang atau "spread" itu kelihatan seperti keuntungan yang hampir pasti. Namun, ini perlu diperjelaskan dengan jujur, sama seperti kes pembiayaan unit amanah secara umum, dividen ASB diisytiharkan setiap tahun berdasarkan prestasi sebenar dana, dan ia bukan jaminan.


Ini bermakna, peminjam yang mengambil pembiayaan ASB menanggung hutang sebenar yang perlu dibayar mengikut jadual, tidak kira berapa kadar dividen yang diisytiharkan pada tahun tersebut. Jika dividen sesuatu tahun jatuh rendah, atau lebih rendah daripada kadar pembiayaan, peminjam masih wajib membayar ansuran penuh, walaupun keuntungan daripada dividen tahun itu tidak mencukupi untuk menampung kos pembiayaan. Oleh itu, sesiapa yang mempertimbangkan strategi ini perlu benar-benar faham risiko ini, dan menilai dengan jujur keupayaan mereka membayar ansuran pembiayaan walaupun pada tahun dividen rendah, bukan hanya bergantung kepada andaian bahawa dividen akan sentiasa tinggi seperti rekod sejarah.


Satu lagi perkara yang sering disalahfaham ialah anggapan bahawa oleh sebab ASB "selamat" dari segi modal (nilai NAV kekal RM1.00), maka pembiayaan ASB turut "selamat" sepenuhnya. Ini keliru antara dua risiko yang berbeza, risiko modal (yang memang rendah untuk ASB) berbanding risiko pendapatan dividen (yang berubah-ubah setiap tahun). Modal yang selamat tidak bermakna dividen dijamin tinggi setiap tahun, dan keupayaan membayar ansuran pembiayaan bergantung kepada pendapatan dividen tahunan, bukan nilai modal yang stabil.


Contoh Pengiraan: Pembiayaan RM80,000 Selama 10 Tahun

Katakan seseorang mengambil pembiayaan ASB sebanyak RM80,000, pada kadar faedah pembiayaan ilustrasi 4.5% setahun, tempoh 10 tahun, dibandingkan dengan andaian kadar dividen purata sejarah ASB.


Jika kadar dividen purata sejarah yang digunakan sebagai andaian melebihi 4.5%, "spread" atau jurang positif itu, dikira sebagai kadar dividen andaian tolak 4.5%, mewakili potensi manfaat bersih tahunan daripada strategi ini, sebelum mengambil kira sebarang caj atau yuran pembiayaan tambahan. Sepanjang 10 tahun, jika andaian ini kekal konsisten setiap tahun, jurang tersebut terkumpul menjadi manfaat yang agak ketara berbanding kos pembiayaan keseluruhan yang perlu dibayar.


Tetapi, ini adalah senario andaian, bukan jaminan. Dalam realiti, dividen ASB berubah dari tahun ke tahun mengikut pengisytiharan rasmi ASNB setiap tahun. Jika pada satu-satu tahun sepanjang tempoh 10 tahun tersebut, dividen yang diisytiharkan jatuh di bawah 4.5%, peminjam masih perlu membayar ansuran pembiayaan penuh pada kadar 4.5% tersebut, walaupun keuntungan bersih daripada dividen tahun itu tidak mencukupi untuk menampung kos tersebut. Inilah sebab kenapa peminjam perlu merancang dengan andaian yang berhemat, dan bukan hanya berdasarkan senario terbaik semata-mata, kerana obligasi bayaran balik pembiayaan kekal sama tidak kira apa jua hasil dividen sebenar pada tahun berkenaan.


Untuk gambaran lebih jelas tentang skala risiko ini, pertimbangkan bagaimana ansuran bulanan pembiayaan RM80,000 pada kadar 4.5% sepanjang 10 tahun kekal tetap setiap bulan, tidak kira apa jua kadar dividen yang diisytiharkan tahun itu. Sebaliknya, "keuntungan" daripada dividen ASB hanya diterima setahun sekali, selepas pengisytiharan rasmi. Ini bermakna dari segi aliran tunai, peminjam perlu mampu menampung ansuran bulanan secara konsisten sepanjang tahun, tanpa bergantung sepenuhnya kepada jangkaan dividen akhir tahun untuk menutup kos tersebut.


Perkara Yang Perlu Difikirkan Sebelum Ambil Pembiayaan ASB

  • Jangan anggap dividen tinggi akan berterusan selama-lamanya. Kadar dividen sejarah adalah panduan, bukan jaminan untuk tahun-tahun akan datang.
  • Nilai keupayaan bayaran balik pada senario terburuk. Tanya diri sendiri, mampukah saya bayar ansuran ini jika dividen tahun tersebut rendah, bukan hanya jika ia tinggi seperti biasa?
  • Fahami had kelayakan pembiayaan ASB. Bank dan institusi kewangan menetapkan had jumlah pembiayaan dan syarat kelayakan tersendiri, semak dengan teliti sebelum memohon.
  • Elak meminjam melebihi keperluan. Semakin besar jumlah pembiayaan, semakin besar risiko jika dividen jatuh rendah pada mana-mana tahun sepanjang tempoh pembiayaan.
  • Pertimbangkan gabungan wang tunai dan pembiayaan. Sesetengah orang memilih untuk melabur sebahagian dengan wang tunai sendiri, dan hanya sebahagian kecil melalui pembiayaan, untuk mengurangkan risiko keseluruhan.
  • Semak semula tempoh pembiayaan yang dipilih. Tempoh lebih pendek bermakna ansuran bulanan lebih tinggi tetapi jumlah faedah keseluruhan lebih rendah, manakala tempoh lebih panjang memberi ansuran lebih ringan tetapi jumlah faedah keseluruhan lebih besar, pilih mengikut keselesaan aliran tunai peribadi.
  • Jangan terpengaruh sepenuhnya oleh cerita kejayaan orang lain. Ramai yang berkongsi kejayaan strategi ini pada tahun dividen tinggi, tetapi jarang berkongsi pengalaman pada tahun dividen rendah, dapatkan gambaran seimbang sebelum membuat keputusan.


Bagaimana Strategi Ini Berbeza Daripada Pembiayaan Unit Amanah Am

Walaupun konsep asas kedua-dua strategi ini serupa, meminjam untuk melabur dengan harapan pulangan melebihi kos pembiayaan, terdapat perbezaan penting antara pembiayaan ASB dan pembiayaan unit amanah am. ASB mempunyai struktur modal yang secara amnya lebih stabil berbanding kebanyakan dana unit amanah konvensional, kerana nilai NAV par RM1.00 tidak turun naik mengikut pasaran harian. Ini menjadikan risiko kejatuhan nilai modal lebih rendah untuk pembiayaan 


ASB berbanding pembiayaan unit amanah biasa, walaupun risiko dividen rendah pada mana-mana tahun tertentu tetap wujud dalam kedua-dua kes. Oleh sebab kestabilan modal inilah, pembiayaan ASB secara amnya dianggap sebagai strategi leveraj yang agak lebih konservatif berbanding pembiayaan unit amanah am, walaupun kedua-duanya tetap membawa risiko hutang sebenar yang perlu difahami dengan teliti.


Cuba kalkulator ini secara percuma di Kalkulator Pembiayaan ASB vs Dividen.


Kalkulator ini memberi anggaran ilustratif berdasarkan kadar pembiayaan dan dividen andaian, bukan jaminan hasil dividen sebenar atau nasihat kewangan. Sila rujuk bank atau institusi kewangan serta ASNB secara rasmi sebelum membuat keputusan pembiayaan sebenar.